Loonkosteninflatie treedt op wanneer de loonkosten sneller stijgen dan de arbeidsproductiviteit. De loonkosten per eenheid product gaan omhoog. Loonkosteninflatie treedt op wanneer ondernemers stijgende loonkosten doorbereken en in de prijzen. Die stijgende prijzen tasten vervolgens weer het reële loon aan: de koopkracht van het loon neemt af.